Производные ценные бумаги варранты, фьючерсы и опционы на акции

• варранты — это ценные бумаги, являющиеся правами на куплю-продажу акций на определенных условиях или обмена на акции;
• фьючерс — это стандартный контракт на куплюпродажу определенного количества акций по фиксированной в момент заключения фьючерса цене по истечении определенного времени. Как покупатель, так и продавец имеют безусловное право по исполнению фьючерса. С целью надлежащего исполнения фьючерса обе стороны сделки вносят залог, размер которого определяется, устанавливается и хранится биржей, которая отвечает за исполнение фьючерсных контрактов;
• опцион — это контракт, дающий его покупателю право, а продавцу — обязательство по купле-продаже акций по заранее фиксированной цене в течение (американский тип опциона) или по истечении (европейский тип опциона) определенного периода времени. Покупатель опциона уплачивает продавцу, несущему риск по исполнению опциона, премию.

Покупатель опциона имеет право отказаться от исполнения опциона, однако при этом он теряет премию. Продавец обязан внести залоговую сумму или держать на своем счете акции (как правило, более 80% от размера опциона), которые будут гарантировать исполнение им опциона. Фактически предметом торгов по опционам является сумма премии, уплачиваемая покупателем. Существуют «европейские» и «американские» опционы. Как уже отмечалось, первые исполняются строго но истечении определенного промежутка времени, в то время как вторые могут быть исполнены в любой момент, начиная с момента заключения опциона и до даты его завершения.